（原标题：AI原生客户加码云监控 但OpenAI不笃定性仍未隐藏 大摩严慎看涨Datadog(DDOG.US)）

智通财经APP获悉，聚焦于云监控与数据分析惩办有策画的软件巨头Datadog(DDOG.US)在上周公布最新事迹，华尔街金融巨头摩根士丹利在该公司发布超预期的强盛事迹与将来瞻望后，重申对于该公司的“中性”评级，然则上调该公司盈利预期况且重申165好意思元方向股价，意味着该股将来12个月潜在上行空间超20%。

Datadog最新公布的事迹数据显露，该公司第二季度总营收约8.27亿好意思元，同比增长28%，高于华尔街多数预期的7.9亿好意思元;Q2调遣后摊薄每股收益0.46好意思元，一样高于华尔街预期。市集聚焦的事迹瞻望方面，Datadog经管层揣测Q3总营收8.47亿好意思元-8.51亿好意思元，揣测调遣后每股收益0.44-0.46好意思元，按区间中值来看，高于8.19亿好意思元以及0.42好意思元的华尔街多数预期。

2025全年齿迹瞻望方面，公司上调了约9200万好意思元事迹瞻望，刻下揣测总营收 33.1亿好意思元至33.2亿好意思元，调遣后每股收益1.80好意思元至1.83好意思元——按区间中位数来看强于华尔街多数预期的32.4亿好意思元与1.70好意思元。该公司同期上调了盈利预期：将2025财年交易利润教悔从先前的6.25亿好意思元至6.45亿好意思元提高至6.84亿好意思元至6.94亿好意思元，对应的交易利润率由19.8%擢升至约20.8%。

Datadog是总部位于好意思国的一家聚焦云原生监控与可不雅测性 + 云平台安举座系的SaaS厂商，为大型软件工程树立、运维和安全惩办有策画团队提供一体化云监控平台，用来监控基础门径与云洽商驾驭、采集与分析策画/日记/链路跟踪，并作念及时警报与安全分析。

该公司的大客户主要来自对线上矫健性和安全监控条目高、云洽商平台使用范畴大的行业客户们——举例互联网/软件与IT事迹、媒体与通讯、零卖电商、金融事迹、制造与物流等行业。公开报说念与客户案例能看到三星、NASDAQ、Comcast 等大型企业客户。

Datadog 之是以被大摩等华尔街巨头视为 “人人AI 高潮大赢家之一”，主要逻辑在于该公司将“AI驾驭软件本人”以及“中枢运维团队的职责流”都收入一个大范畴云平台来进行本质监控、不雅测与自动化处置。比如Datadog针对 LLM/生成式AI驾驭的可不雅测性云家具已量产，撑捏跟踪辅导链路、失实归因、资本与质料监控;并捏续迭代到 Agentic AI(即AI智能体)的监控/实验/戒指台，获胜对都企业近两年的AI驾驭格局。

大摩点评Datadog事迹讲演：得回更无为的AI生态系统

大摩在研报中暗示，营收同比增速由第一季度的25%加速至28%，反馈出来自AI原生大客户们的Datadog云订阅事迹的使用范畴超出预期的增长趋势。此外，新的事迹瞻望高端同比增长约24%(此前为20.5%)，以及上调盈利瞻望，大摩强调这种上调趋势显露出该公司对下半年齿迹增长更有信心。

大摩指出，Datadog“AI原生”客户群发展迅猛且日趋多元化——该客户群如今孝敬了公司约15%的营收范畴，且不仅依赖于最大客户OpenAI。在OpenAI除外的这批AI原生客户中，现在已少见百家恒久使用Datadog的家具，其中十多家客户年支拨进步100万好意思元。尽管对于OpenAI协议气运的疑团尚未隐藏—— OpenAI可能自研/优化云监控体系对Datadog的舛误潜在影响，大摩仍然对AI原生客户群的强盛增长感到饱读励，然则短期内仍然对于OpenAI自研带来的Datadog事迹负面影响捏严慎态度。

不外，大摩分析团队指出与OpenAI联系的业务增长不笃定性短期内可能无间压制股价弘扬，但将来跟着非OpenAI业务增长运行拐点进取，大摩将转趋愈加乐不雅的看涨态度。此外，亚马逊AWS与微软Azure等云巨头愈发聚焦它们自有的性能监控和可不雅测竞争家具，意味着该范畴的竞争可能日益浓烈，冲击Datadog的增长速率和市集份额;不停演变的IT基础架构环境也可能减缓现存客户的膨胀步调，影响新增业务拓展。

据悉，AWS 与微软Azure都在强化自家的云监控/APM套件(比如 Amazon CloudWatch + Application Signals、Azure Monitor + Application Insights)，并明确主打“端到端、原生、与自有云平台深度集成”的定位;这无疑加重了对Datadog的竞争压力，对其增速与份额组成压力。

大摩合计Datadog领有率先的家具定位和强大的市集契机，中恒久仍将保捏事迹快速增长，但短期风险和机遇基本平衡。现在Datadog稳重了其四肢当代云环境中率先可不雅测性云监控平台的地位，向云霄移动所带来的当代性能监控需求为公司翻开了强盛的恒久顺风，联系市集浸透率仍然较低，大摩估算潜在市集范畴进步350亿好意思元。关联词，大摩也意志到如若对于大客户OpenAI的协议出现舛误变数，2025年下半年运行事迹增速大幅放缓的可能性，在AI推理端的算力需求绝对爆发成为舛误催化剂之前，股价的上行下行后劲相对平衡，这亦然大摩保管“中性”评级的主要原因。

在最乐不雅预期下九游体育app(中国)官方网站，大摩假定Datadog成为可不雅测云监控市集结的整合型领军厂商，激动更为捏久的高增长。在这种牛市预期下，大摩揣测该公司营收在2024-2027年间达成约26%的三年复合年增长率，到2027年营收达到约53亿好意思元，交易利润率擢升至27%，揣测目田现款流利润率可能提高至29%，对应2027年目田现款流总数约15.5亿好意思元(每股约$4.09)，因此在最乐不雅预期下，大摩给以该公司高达216好意思元“牛市方向价”。